新三板退市公司信大捷安科创板IPO获受理

10月14日，资本邦讯，郑州信大捷安信息技术股份有限公司(下称“信大捷安”)科创板IPO获上交所受理。

　　图片来源：上交所官网

　　值得一提的是，信大捷安是原是新三板挂牌公司，2017年12月29日起终止其股票挂牌。

　　公司是一家以国家商用密码体系为技术核心基础的信息安全企业，致力于移动互联网、物联网信息安全领域产品的研发、生产、销售，主要产品是以国密安全芯片为基础的安全终端类产品、安全平台类产品。财务数据显示，公司2016年、2017年、2018年、2019年前6月营收分别为1.06亿元、2.18亿元、3.06亿元、1.09亿元;同期对应的净利润分别为-4349.49万元、-1552.66万元、-12911.24万元、-7269.72万元。截至2019年6月30日止尚存累计未弥补亏损为-29,342.25万元。

　　图片来源：招股说明书

　　公司选择的具体上市标准为《上市规则》2.1.2条规定的上市标准中的“(二)预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”。

　　图片来源：企查查

　　企查查数据显示，公司共计完成三轮融资，2017年2月13日以定向增发的形式完成4500万元融资。

　　图片来源：企查查

　　同时，企查查数据显示，公司共计涉及2起法律诉讼，一起因股权冻结、一起因与公司有关的纠纷。

　　信大捷安坦言，存在尚未盈利和存在累计未弥补亏损、经营活动产生的现金流量净额较低等风险。

　　2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，公司归属于母公司所有者的净利润分别为-4,349.49万元，-1,552.66万元、-12,911.24万元、-7,269.72万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-4,517.80万元、-2,434.75万元、-10,291.47万元、-8,953.49万元，截至2019年6月30日止尚存累计未弥补亏损为-29,342.25万元，主要系公司所处行业特殊性，产品更新换代快，客户需求不断提升，持续在研发领域高额投入所致。上述情形对公司市场拓展、人才引进、团队稳定性、研发投入及生产经营可持续性等方面均不存在不利影响。

　　信大捷安表示，2016年、2017度、2018年及2019年1-6月公司营业收入分别为10,694.01万元、21,809.76万元、30,655.18万元及10,979.46万元，营业收入持续增长，公司出现最近一个会计年度营业收入低于1亿元的可能性较小，因此公司出现触发退市风险警示条件甚至触发退市条件的可能性较小。

　　公司上市时尚未盈利且存在未弥补亏损，若公司不能尽快实现盈利，公司在短期内无法完全弥补累积亏损。在首次公开发行股票并在科创板上市后，公司将存在短期内无法向股东现金分红的风险，将对股东的投资收益造成不利影响。提醒投资者进行投资决策时充分考虑由此带来的投资风险。

　　此外，信大捷安表示，公司2016年、2017年、2018年及2019年1-6月经营活动产生的现金流量净额分别为-8,254.60万元、-806.72万元、-13,206.63万元及-6,961.42万元，经营活动产生的现金流量净额持续为负，因公司所处行业特殊性，产品更新换代快，客户需求不断提升，需持续在研发领域高额投入，研发成果转化为经营业绩需要一定的周期，不排除上市后公司经营活动产生的现金流量净额持续为负的风险。

　　同时，公司存在毛利率下降的风险，公司2016年、2017年、2018年及2019年1-6月综合毛利率分别为41.02%、44.45%、30.24%及18.16%。2018年及2019年1-6月公司综合毛利率较前期出现一定幅度下降，主要是受公司安全平台类产品毛利下降较大的影响。“公司毛利率水平受行业发展状况、经营策略、产品价格、原材料价格、员工薪酬水平等多种因素的影响。如果上述因素发生不利变化，将有可能导致公司毛利率持续波动，从而对公司盈利状况造成不利影响。”