3月20日，中国证监会发布《科创属性评价指引(试行)》(简称“指引”)，进一步明确了科创属性企业的内涵和外延。
3月30日，新三板公开发行和连续竞价等业务系统（俗称“小IPO”系统）正式上线，当日起，精选层股票申购配售及连续竞价交易在技术层面已具备开展条件。
面对“科创板”和“精选层”两大资本市场最热的话题，企业如何迅速吃透新三板转板制度的改革要点？精选层和科创板有哪些区别？企业怎样利用资本力量快速成长？
4月2日下午，高新区上市后备企业冲刺科创板、精选层座谈会在科技金融广场举行。此次活动由创新发展局主办，挂牌公司服务协会、科技金融广场联合承办。座谈会旨在了解高新区上市后备企业在备战科创板、精选层的过程中遇到的问题，搭建企业与辅导机构深度对接的平台，加速企业上市步伐。
高新区管委会总金融师李景辉及创新发展局相关负责人等领导出席座谈会。会议由协会秘书长张善正主持。申万宏源、中原证券、东北证券、中信建投、中天国富、致同会计师事务所等机构参会。参会企业包括冲刺科创板、精选层的赛诺特、新基业、中业科技、科益气体、约克动漫、富耐克、嘉合智能、科慧科技、威科姆、畅想高科、驰诚电气、羲和网络、信源信息、东方世纪等会员单位代表。
| 高新区“百企上市”三年行动计划启动
“目前高新区在中国证监会待审企业2家，占郑州市目前待审企业4家的50%；在河南证监局辅导备案企业3家，占郑州市目前辅导备案7家企业的42.9%，2019年，郑州高新区39家企业列入河南省重点上市后备企业。”创新发展局相关负责人在致辞中讲到，“高新区涵盖天使投资、创业投资、私募股权基金、产业投资基金等在内的股权投资体系初步形成。全年累计引导社会资本进行股权投资超15亿元，增速50%。”
下一步，高新区将聚焦区内目前累计14家上市公司、75家新三板企业、448家四板企业、823家高新技术企业、1399家备案科技型中小企业和区内瞪羚计划、独角兽计划重点培育企业，以及开放的中原中小企业成长指数入指企业，加大证券、基金等金融资本的支持力度，全力打造开放包容的支撑千亿级世界一流高科技园区建设的科创金融中心。
按照高新区管委会主要领导要求，高新区已经开启百企上市三年行动计划，筛选上市后备企业，出台相关支持政策，据金融办相关负责人介绍，在国家和地方各类项目申报、办理项目备案、安排土地使用指标等方面对重点上市或挂牌培育企业进行政策倾斜。同时给与分层次的资金奖励支持：对实现境内外上市成功的企业，且募投资金投资于高新区，管委会给予上市企业500万元奖励。在“新三板”成功挂牌的企业，管委会奖励130万元；在中原股权交易中心展示板挂牌，管委会给予一次性奖励资金10万元；在中原股权交易中心交易板挂牌，管委会给予一次性奖励资金50万元。
| 多位专家全方位解析企业“科创”、“精选”路径选择
座谈会现场，申万宏源证券、东北证券、中原证券、中天国富证券等证券公司代表就企业多样化资本路径选择，科创板、新三板精选层的最新动态进行了分享。与会企业就上市政策、财务标准、上市程序等方面与券商进行了深入交流。
“精选层的推出就是为了解决新三板企业的融资问题，虽然与科创板相比，100万的投资人门槛还是略高，但同之前的500万来说，已经是不可同日而语，新三板的流动性将得到一定保证。”申万宏源承销保荐有限责任公司资深业务经理、保荐代表人尤家佳老师说到，“那么什么样的企业应该去做呢？面对瞬息万变的资本市场，打新股一直都是很火的，精选层既像IPO又像再融资，它介于二者之间。受疫情影响，会打乱一些企业的进度，建议成熟的、规范度较高的企业能做就做，至于未来转不转板不一定要看的很重，优质的企业在哪个板块都能得到很好的发展，希望我们企业顺势而为。”
申万宏源证券中小企业金融总部业务二部负责人马日君老师表示，首批申报精选层的企业有IPO转道而来的；有业务相对比较传统，不能达到科创板硬科技要求的企业；也有近两年发展比较快的轻资产企业。某种程度上可以说精选层的推出降低了国内资本市场IPO的门槛，但这也仅仅是降低了一些财务指标的要求，规范性门槛没有降低，审核标准上从各个纬度来看也都跟主板一样。
协会常务副会长，中原证券企业融资七部总经理王银杰认为，各种政策面前，督导券商首先要深入企业尽调，帮助企业做一次全面体检，提出建议、解决问题，至于最后是选择精选层还是科创板，都将是水到渠成的事。“就像疫情要做到早发现、早隔离一样，企业不应纠结选择哪个路径，而是要审查自身，做到早发现、早解决、早安排，把基础工作做好、做扎实。”王会长说到，“有些你觉得不怎么地的企业就上市了，是公司有规划，老板有信心，并以此为前提借助中介机构做了大量工作，面对市场机遇，该做就做，选好券商、做好份内工作，关键是要干。”
协会副会长、东北证券河南分公司总经理张威拉表示，相比选择精选层还是科创板而言，企业更要关注的是深化改革后，新三板定位发生了质的变化，这有助于实现多层次资本市场的错位发展。而科创板也提高了要求，对比科创板和精选层的标准，如果说科创板是中小企业的精尖力量，而精选层和正在进行注册制改革的创业板或将成为资本市场的腰部力量。企业在路径的选择上，不仅要对自身情况有清晰的定位，还要能够深度理解各板块在资本市场中的角色地位。
| 高新区成立工作专班，推动金融支持政策落实到位
高新区管委会总金融师李景辉表示，为解决区内企业复工复产面临的资金困境，高新区成立金融服务企业工作专班，加强政银协作，确保将中央、省、市、区在疫情期间密集出台的金融支持政策及时落实到位。
截止2020年3月底，疫情期间区内15家银行共为高新区企业发放共约37.4亿元的贷款，其中，共为223家企业发放贷款34.2亿元。
“病毒无情，高新有爱”，工作专班将与高新区区内企业共渡难关,共同推进企业复工复产、达产扩产，为高新区统筹实现疫情防控和经济社会发展做出应有的贡献。
创新发展局上市工作负责人总结指出，疫情期间，高新区组织了多场线上培训，为企业解读新三板精选层、科创板的最新政策。当前，企业上市迎来新的政策机遇，从企业上市历程来看，需要政府和企业共同努力，提前最好规划。企业要树立信心，合理评估发展实力与科创属性，抢抓新的上市机遇。高新区启动百企上市三年行动计划，将加大对后备企业的支持力度，打好政策、金融、资源三个方面的组合拳，助推企业上市。
据了解，为缓解中小企业融资难题，推动企业挂牌上市，高新区搭建了科技金融广场，入驻金融机构可享受免租政策，截至2019年12月底，科技金融广场已入驻44家机构，注册金融机构120余家，其中，入驻股权投资机构20家，类金融机构10家，帮助企业获得股权融资3.08亿元，债权融资8亿元左右。2020年，科技金融广场将打造河南省首家科技金融服务大厅，从0到IPO，为企业提供全生命周期、全金融产业链一站式服务。
附：座谈会部分交流内容
Q：我们企业最近有很多投资机构来尽调准备投资，我们怎么筛选投资人？
A：企业选择投资人，应根据自身发展情况而定，弄清楚是选择财务型股东，还是战略型股东。建议在给出同样估值的前提下，优先选择战略型资源股东进入公司，帮助公司整合行业上下游资源，快速发展。
Q：新三板精选层推出后，预计整个精选层的市场规模有多大？精选层的市盈率会是一个什么水平？
A：预计首批申报精选层会有50家左右，整个新三板市场精选层规模预估200-300家，精选层市盈率会偏低于科创板和主板。
Q：企业在哪个阶段筹备上市工作比较合适？
A:首先营收达到8000万，毛利不低于20%，净利润达到10%以上。
Q:公司目前属于新三板，财务报表存货占比较大，如果为冲刺精选层或科创板，采取“财务大洗澡”，会有哪些负面影响？怎么解决？
A：如果企业对已经对外披露的财务报表进行重塑调整，比例过大可能会收到监管函，建议根据公司行业客观情况，做正常的会计处理，然后通过技术更新来逐渐解决存货问题。
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