北交所迅速推进，新三板迎来新机遇 | 高新区开展 “万人助万企” 活动，助力企业早上市

| 新三板、创新型中小企业融资迎来春天

9月2日，国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会致辞中宣布，继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所（以下简称北交所），打造服务创新型中小企业主阵地。

消息一出，资本市场与新三板企业为之“沸腾”。紧接着，北交所股票上市规则、交易规则及会员管理规则等文件密集发布征求意见。

北交所加速到来引发无限遐想。中小企业如何乘着资本东风，实现高质量发展？郑州高新区为持续深入推进“万人助万企”活动，给企业“蓄能”，提升企业核心竞争力，9月16日，特别举办了“北交所与新三板新机遇”活动。

本次活动由郑州高新区管委会主办，创新发展局联合主办，深交所河南基地、高新区挂牌公司服务协会、资本力量1+6系列活动、开源证券、中金公司联合承办，天健湖研究所、天健湖智联网产业园协办。

| 高新区抢抓市场机遇，加大力度服务企业上市

9月16日下午，在天健湖智联网产业园一楼会议室，郑州高新区管委会总金融师李景辉、创新发展局相关领导，挂牌协会相关领导，开源证券、中金公司相关专家，高新区新三板企业、上市后备企业、专精特新企业及金融机构代表等80余人汇聚一堂，共探创新型中小企业新机遇。活动由挂牌协会秘书长张善正主持。

高新区创新发展局相关负责人在致辞中表示，北京证券交易所的设立将为中小企业发展按下加速键，郑州高新区多年来高度重视金融和资本市场工作，截至目前，区内已累计助推18家企业A股上市、78家新三板挂牌上市、近千家四板企业、100家上市后备企业、28家瞪羚企业、74家潜在瞪羚企业、1123家高新技术企业，2103家备案科技型中小企业，是河南省创新资源最为密集的区域。高新区的企业资源非常契合北交所的定位，随着北交所的设立，高新区新三板企业、“专精特新”企业等的融资通道有望进一步打通，创新型企业的市场流动性进一步提升。

天健湖智联网产业园运营总监戚舸致辞中表示，自9月2日以来，北交所设立的消息受到各界广泛关注，北交所的一举一动都牵动着市场的热切讨论，希望今天大家积极和专家交流，转变资本市场意识，点燃企业发展新引擎。

| 大咖齐论北交所，专精特新成“网红”

企业想要发展壮大离不开资本市场的助力。资本与产业结合推动公司实现价值最大化、实现企业跨越发展，是许多企业家的梦想。而今，北交所设立，让企业借力资本市场的梦想有了更多的憧憬和可能。

“北交所作为新三板历史上最大力度改革，自宣布以来进展迅速，将逐步为中小企业打开价值之窗。”开源证券中小盘首席兼大组总监任浪表示，“新三板公司一直不缺潜力股，摘牌上市公司已达291家，中望软件、麦克维尔摘牌上市后总市值分别提升69倍、27倍；相较科创板，新三板精选层个股战略配售解禁后平均收益达3092.65万元，精选层战略配售比例更高且解禁收益率亮眼。”

任浪表示，从定位来看，北交所定位“中小创新企业”，助力专精特新中小企业茁壮成长。数据显示，“专精特新”上市公司主要集中于高端制造业领域，以科技创新的创业板和科创板的中小市值公司为主；而新三板“专精特新”企业主要集中于基础层，以工业、信息技术、原材料等行业的小市值公司为主。北交所的设立围绕“专精特新”中小企业发展需求，夯实市场服务功能，完善政策支持体系，形成科技、创新和资本的聚集效应，逐步发展成为服务创新型中小企业的主阵地。

中金公司投行部副总经理、保荐代表人刘建森在分享中表示，与科创板、创业板相比，北交所总体平移精选层各项基础制度，审核难度低于科创板及创业板，在当前政策预期下，确定性更强。非新三板公司可以通过直接挂牌创新层，满12个月后申请北交所IPO，整体IPO时间2年左右，虽然与其他板块相比审核时间相当，但时间确定性更强。

北交所上市公司监管制度一方面遵循上市公司监管的一般规律，保持与沪深交易所在信息披露和公司治理标准方面要求的总体一致性，另一方面，做出特色化、差异化的制度安排，有效平衡中小企业在资本市场的规范成本与收益。例如在公司治理方面体现中小企业特色，不对现金分红比例、社会责任履行方式等作强制性规定，鼓励公司“量力而为”；在募集资金管理，特别是临时补充流动资金的期限、额度等方面适度弹性安排。

“企业上市过程中都有哪些风险、该如何规避？”、“北交所未来的市盈率如何？”······在提问交流环节，企业家针对上市过程中的疑问、困惑，和现场几位专家进行了对话交流，并展开谈论。

协会常务副会长、中原证券融资七部总经理王银杰表示，对标纳斯达克，北交所有多层次板块和转板机制，支持中小企业解决融资贵、融资难的问题，将吸引国内乃至周边国家的科技公司、新经济公司到北交所上市。 多家新三板公司计划撤销摘牌申请，希望符合条件的企业抓准时机，早日享受政策红利。

“企业上市不是终点而是起点，促进企业发展的同时还面临着对赌失败、经营管理的风险，能否利用好工具还要看企业的内功。”开源证券投行部执行董事、保荐代表人徐延召说到。

站在新的窗口期，挂牌协会发起人张崔威建议企业一定要加强战略思维，做好企业核心价值，及早布局，加快进军资本市场的步伐；同时，他建议协会做好与各方资源的共融共通，助力企业持续稳健发展。

创新发展局相关领导表示，“新三板迎来政策性利好，为了进一步推动高新区新三板企业和上市后备企业发展，特组织本场交流活动，下一步我们将借力营造新三板挂牌和北交所上市氛围 ，积极引导创新型中小企业走进资本市场。”

管委会总金融师李景辉最后总结中表示，北交所是国家深化新三板改革的实质性飞跃，未来企业可以根据自身发展阶段通过北交所、上交所、深交所构成的差异性互补的多层次资本市场梯次上市。北交所重点定位专精特新中小企业，与参会企业高度契合，有利于高新区提升产业发展。

“更具包容性的上市条件有利于解决中小企业融资困局 、扩大企业直接融资比重。”李景辉说到，“北交所给企业和机构都带了极大利好，对企业来说最大的风险就是止步不前、固步自封，希望我们的企业在创业阶段不要怕，在守层阶段不要悔，乘势而上早日进入资本市场。”

李景辉表示，接下来，高新区将重点做好新三板企业的培育工作，发挥好挂牌公司服务协会、深交所河南基地的作用，在科技金融方面进一步强化“股权+债权+政策性担保+政策”四位一体的科技金融服务体系。